隨著通航產業發展上升到國家戰略層面,我國通航產業發展明顯提速。航空租賃業也迎來了高速發展階段,飛機融資租賃已成為租賃業的重要領域之一。飛機融資租賃項目交易時間長、金額大、程序復雜等導致風險控制難。本文以通用航空飛機直接融資租賃為例,針對飛機融資租賃交易結構(即前期準備階段、合同簽訂階段及合同執行階段)中的風險控制,從三個方面簡要分析如下:
1、前期準備階段

為保障飛機融資租賃項目中通航公司運行的真實性與合法性,同時也為了降低和避免交易風險,盡職調查是進行融資租賃交易的前提。一般來講,對于客戶的盡職調查包括財務盡職調查、業務盡職調查和法律盡職調查,業內通常采用定性和定量兩種方法來評估一家通航公司的風險控制能力,下面簡單分析如下:

1.定性分析

在定性分析這個層面可以分析的要素有很多,比如行業成熟度、行業監管環境、管理層的專業背景及股東實力等方面。

(1)行業成熟度。行業的成熟度體現在客戶的業務規模、盈利狀況及競爭力水平等多個方面。

(2)行業監管環境。通用航空產業面臨的最大困難是監管環境,特別是空域限制,是制約通用航空產業發展的主要因素之一,隨著我國低空空域的開放,通航產業必將迎來爆發性增長。

(3)管理層的專業背景及股東實力。管理層是否具有航空從業背景,是否能對市場波動做出良好的反應;股東背景實力強勁,在必要時能夠給予資金、技術或者業務支持。

2.定量分析

在定量分析層面,主要是利用通航公司的各項運營數據和財務數據進行分析,以判斷其實際盈利能力、營運能力、償債能力、資產負債結構是否合理、以及獲取現金的能力等。具體指標如下:

(1)穩定的收入和利潤增長率。
(2)合理的資產負債結構。
(3)整個租賃期內充足的現金資產,較高的速動比率和流動比率。
(4)債務償還期限分布合理、

(5)較強的融資能力。

2、合同簽訂階段

1.融資方案的洽談

融資方案洽談的主要內容包括融資成本、融資期限、付款安排、擔保方式、退稅補償、保證金及手續費、租金利率、匯率風險承擔及保險安排等。融資方案一方面要得到通航公司的認可,另一方面需要符合租賃公司內部風險管理控制的指標和財務收益指標,因此,該階段的判斷的標準更多的是強調是否符合租賃雙方的內控制度的要求,站在各自的角度去客觀評估該項融資方案是否可行。

2.融資租賃合同的審核要點

在雙方敲定融資方案后,即進入合同的談判與簽訂階段。融資租賃合同需關注以下要素:
(1)定義交易各方

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